12月12日周四美股盤(pán)后，博通發(fā)布了截至11月3日的公司第四財(cái)季財(cái)報(bào)，由于剛結(jié)束的財(cái)年AI收入同比增長(zhǎng)220%達(dá)到122億美元，且下一財(cái)季營(yíng)收指引符合預(yù)期，盤(pán)后一度漲近5%。
不過(guò)，第四財(cái)季的調(diào)整后凈營(yíng)收140.5億美元，略遜于預(yù)期的140.8億美元，外加稍早有報(bào)道稱(chēng)，蘋(píng)果iPhone和居家設(shè)備接近用自研無(wú)線芯片取代博通的供應(yīng)，博通盤(pán)后漲幅再度收窄。
但其CEO在分析師電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)“未來(lái)三年，AI芯片的機(jī)會(huì)很大”，并預(yù)測(cè)該公司“AI半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（帶來(lái)營(yíng)收）將超過(guò)其他業(yè)務(wù)”之后，博通盤(pán)后重新迅速走高至漲15%，帶動(dòng)美光科技盤(pán)后漲超1%，英偉達(dá)漲0.7%，臺(tái)積電ADR漲0.8%，AMD漲0.6%，恩智浦則跌超0.4%。
以下是博通2024財(cái)年第四財(cái)季的財(cái)報(bào)要點(diǎn)：
1）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
營(yíng)收：同比增長(zhǎng)51%至140.54億美元，市場(chǎng)預(yù)期140.8億美元。凈利潤(rùn)：GAAP項(xiàng)下為43.24億美元，非GAAP項(xiàng)下為69.65億美元。每股收益：調(diào)整后的非GAAP每股攤薄收益為1.42美元，高于分析師預(yù)期的1.38美元。現(xiàn)金情況：當(dāng)季經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金為56.04億美元，資本支出為1.22億美元，自由現(xiàn)金流為54.82億美元且占收入的 39%。股東回饋：季度普通股股息較上一季度增加11%，至每股0.59美元。
2）分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
半導(dǎo)體部門(mén)：第四財(cái)季的部門(mén)收入同比增長(zhǎng)12%至82.3億美元。基礎(chǔ)設(shè)施軟件部門(mén)：當(dāng)季收入同比增長(zhǎng)196%至58.2億美元。
3）業(yè)績(jī)指引
營(yíng)收：截至明年2月的2025財(cái)年第一財(cái)季營(yíng)收預(yù)計(jì)146億美元，同比增長(zhǎng)22%，基本符合分析師預(yù)期的146.1億美元。利潤(rùn)：下一財(cái)季調(diào)整后EBITDA預(yù)計(jì)在營(yíng)收中占比66%，較2024財(cái)年第四財(cái)季高出一個(gè)百分點(diǎn)。
4）全財(cái)年數(shù)據(jù)
營(yíng)收：2024財(cái)年?duì)I收同比增長(zhǎng)44%至創(chuàng)紀(jì)錄新高的516億美元。AI收入：全財(cái)年同比增長(zhǎng)220%至122億美元，驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的收入創(chuàng)新高至301億美元。利潤(rùn)：調(diào)整后 EBITDA同比增長(zhǎng)37%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄新高的319億美元。博通2024財(cái)年總營(yíng)收、利潤(rùn)和半導(dǎo)體收入齊創(chuàng)新高，看好近幾年定制AI芯片需求
在財(cái)報(bào)聲明中，博通公司總裁兼首席執(zhí)行官Hock Tan表示，在創(chuàng)紀(jì)錄的2024財(cái)年?duì)I收中，基礎(chǔ)設(shè)施軟件部門(mén)的收入增至215億美元，得益于成功整合VMware；同創(chuàng)新高的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入中有122億美元來(lái)自AI收入，主要得益于領(lǐng)先的人工智能XPU和以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品組合。
博通首席財(cái)務(wù)官Kirsten Spears稱(chēng)，2024財(cái)年不包括重組的自由現(xiàn)金流強(qiáng)勁，達(dá)到219億美元�；� 這一增加的現(xiàn)金流，公司將2025財(cái)年的季度普通股股息提高11%至每股0.59美元：
“2025財(cái)年的目標(biāo)是年度普通股股息為每股2.36美元，這將創(chuàng)下了公司歷史新高，也是自2011財(cái)年開(kāi)始派發(fā)股息以來(lái)第十四次連續(xù)提升年度股息�！�
周四有消息稱(chēng)，蘋(píng)果自研無(wú)線芯片將投放到2025年發(fā)布的新品，蘋(píng)果iPhone和居家無(wú)線設(shè)備的芯片接近從博通供應(yīng)切換到自研產(chǎn)品，蘋(píng)果自研無(wú)線芯片內(nèi)部代碼為Proxima，2026年將投放到iPad和Mac。
對(duì)此，博通CEO在財(cái)報(bào)電話會(huì)上回應(yīng)稱(chēng)，該公司與蘋(píng)果處于持續(xù)數(shù)年的合作承諾中，預(yù)計(jì)2027年市場(chǎng)對(duì)定制款A(yù)I芯片的需求規(guī)模為600億至900億美元。而且，在AI芯片方面，博通有兩家額外的超級(jí)（計(jì)算）客戶，預(yù)計(jì)新客戶將在2027年之前帶來(lái)收入。
市場(chǎng)看好博通受益于AI基建投資需求，對(duì)抗英偉達(dá)為超大規(guī)模云供應(yīng)商定制芯片
有分析指出，通過(guò)斥資690億美元收購(gòu)云計(jì)算公司威睿（VMware），博通已經(jīng)從芯片制造商拓展為“科技集團(tuán)”，并躋身芯片行業(yè)市值最高的公司之一，而且成為“AI基建投資”的受益股。博通軟件部門(mén)收入規(guī)模與半導(dǎo)體業(yè)務(wù)相差不遠(yuǎn)，使得其財(cái)報(bào)指引成為整個(gè)科技行業(yè)需求的風(fēng)向標(biāo)。
博通的最新財(cái)報(bào)還顯示，對(duì)人工智能計(jì)算的需求正在抵消其他領(lǐng)域的放緩。公司CEO坦言，AI半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的收入將超越其他業(yè)務(wù)，例如非AI的芯片收入會(huì)在2025財(cái)年第一財(cái)季下滑。
雖然博通周四收跌超1%，但2024年迄今累漲超60%，投資者蜂擁涌入該股，借此押注云供應(yīng)商們對(duì)博通定制人工智能芯片和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求旺盛，這些產(chǎn)品都對(duì)生成式AI的基建投資有利。
還有分析稱(chēng)，大型科技公司一直在競(jìng)相減少依賴英偉達(dá)昂貴且供應(yīng)受限的人工智能芯片，從而幫助博通為超大規(guī)模云供應(yīng)企業(yè)（hyperscaler）生產(chǎn)先進(jìn)的定制AI芯片：
隨著企業(yè)加倍投資生成式AI的基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)博通網(wǎng)絡(luò)芯片（networking chips）的需求也在增加，這些芯片有助于傳輸ChatGPT 等AI應(yīng)用程序所使用的大量數(shù)據(jù)。盡管博通面臨來(lái)自英偉達(dá)以太網(wǎng)類(lèi)Infiniband產(chǎn)品的激烈競(jìng)爭(zhēng)，但博通仍然受益于AI數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)張，因?yàn)樗亲畲蟮南冗M(jìn)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（networking equipment）提供商之一。數(shù)據(jù)中心供應(yīng)商依靠博通的定制芯片設(shè)計(jì)和網(wǎng)絡(luò)半導(dǎo)體來(lái)構(gòu)建其AI系統(tǒng)。
此外，博通還銷(xiāo)售汽車(chē)、智能手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)接入設(shè)備的零部件，其進(jìn)軍軟件領(lǐng)域的產(chǎn)品包括大型計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)中心優(yōu)化產(chǎn)品等。
