8月25日晚間，浪潮信息（000977.SZ）公布2023年半年報(bào)。浪潮信息上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入247.98億元，同比下降28.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.25億元，同比下降65.91%；基本每股收益0.22元。
從具體業(yè)務(wù)來看，浪潮信息98.8%的收入都來自的服務(wù)器及部件業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在上半年?duì)I收額244.99億元，同比下降29.03%。IT終端及散件業(yè)務(wù)（占比0.74%）在上半年的營收獲得了7.15%的同比增長。此外,財(cái)報(bào)顯示,兩項(xiàng)業(yè)務(wù)在上半年的毛利率表現(xiàn)方面都呈現(xiàn)出一定的下降,分別同比下降0.80%和6.49%。
半年報(bào)還顯示，浪潮信息上半年應(yīng)收賬款為122.69億元，研發(fā)投入占總營收的比例為5.7%。
近期多家人工智能上游公司公布的財(cái)報(bào)顯示公司上半年業(yè)績承壓。浪潮信息在對(duì)上半年業(yè)績波動(dòng)，和全球GPU及相關(guān)專用芯片供應(yīng)緊張等因素的影響有關(guān)。記者發(fā)現(xiàn)，上半年，構(gòu)成浪潮信息營收核心的服務(wù)器及部業(yè)務(wù)的營業(yè)成本和營業(yè)收入都在降低，同時(shí)浪潮信息的存貨量同比增加4.83%。
CIC灼識(shí)咨詢經(jīng)理陳一心告訴第一財(cái)經(jīng)記者，浪潮信息等下游設(shè)備廠商業(yè)績承壓主要還是上游供給相對(duì)緊張導(dǎo)致。下游對(duì)GPU的需求依然很旺盛，且對(duì)許多頭部大廠客戶而言是剛需。“受限于產(chǎn)能，目前芯片交付周期仍然很長，即使是國際范圍內(nèi)的hyperscaler也可能長達(dá)3-6個(gè)月甚至更久，國內(nèi)的情況也是類似。”
在2023年第一季度時(shí)浪潮信息就曾提示市場，受通用服務(wù)器客戶需求節(jié)奏變化、全球GPU及相關(guān)專用芯片供應(yīng)緊張等因素的影響，公司半年度經(jīng)營業(yè)績較上年同期存在下降風(fēng)險(xiǎn)。第一季度浪潮信息業(yè)績就出現(xiàn)下滑，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入94億元，同比下降45.59%；歸母凈利潤為2.10億元，同比下降37.04%。
對(duì)于供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)方面，浪潮信息在本次半年報(bào)中提及，目前國內(nèi)服務(wù)器行業(yè)原材料以進(jìn)口為主，雖然目前供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，但在目前國際貿(mào)易摩擦加劇、地緣政治越發(fā)復(fù)雜的背景下，我國服務(wù)器生產(chǎn)商將面臨核心零部件供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。公司服務(wù)器產(chǎn)品的主要原材料包括CPU、GPU、硬盤、內(nèi)存等，受行業(yè)長期所形成的供應(yīng)鏈生態(tài)環(huán)境影響，本行業(yè)服務(wù)器生產(chǎn)商所使用的核心零部件的供應(yīng)商集中度較高，如果核心零部件供應(yīng)發(fā)生重大變化，將對(duì)公司經(jīng)營造成一定影響。
當(dāng)前，存儲(chǔ)市場正處于下行周期之中，據(jù)集邦咨詢最新公布的研究數(shù)據(jù)，2023年第一季度，全球DRAM內(nèi)存行業(yè)總收入約為96.6億美元，環(huán)比減少21.2％，連續(xù)三個(gè)季度走低。三星、美光、SK海力士三大廠都已啟動(dòng)減產(chǎn)，設(shè)備空閑率分別增長到23％、26％、18％。
另一方面記者了解到，而英偉達(dá)一直是浪潮信息計(jì)算芯片重要的供應(yīng)商之一。2019年，英特爾、英偉達(dá)是其第一和第二大供應(yīng)商，占比分別為37.53%和7.8%。不從2020年開始該公司不再詳細(xì)披露供應(yīng)商名字。
今年6月底時(shí)，英偉達(dá)高管警告稱，如果美國進(jìn)一步采取出口管制措施，擴(kuò)大對(duì)華出口人工智能芯片禁令，將給美國芯片業(yè)帶來巨大長期成本，并導(dǎo)致美國企業(yè)永久失去競爭機(jī)會(huì)。這一度引發(fā)浪潮信息股價(jià)跌停和AI板塊的下跌。
同時(shí)，民生證券分析人士告訴記者，浪潮信息在上游材料方面面臨的問題不僅在于英偉達(dá)等供應(yīng)商的限制。“是中間環(huán)節(jié)出了問題，由于當(dāng)前A800芯片在國內(nèi)范圍獲取渠道非常有限，國內(nèi)廠商針對(duì)H800芯片還在和英偉達(dá)洽談；另一方面，需求確定的大廠傾向找白牌服務(wù)器（明顯品牌標(biāo)識(shí)的服務(wù)器編者加）代工廠商一起拿（計(jì)算）卡，而浪潮中小客戶為主，拿卡話語權(quán)相對(duì)較弱�！�
財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，浪潮信息還公告稱公司擬公開發(fā)行不超過30億元公司債券，用于償還有息債務(wù)、補(bǔ)充營運(yùn)資金、投資并購、研發(fā)以及項(xiàng)目建設(shè)等。
截至25日收盤，浪潮信息股價(jià)報(bào)37.44元/股，相比今年6月登上的歷史高點(diǎn)，公司股價(jià)已經(jīng)縮水43.5%。
