有人說:打敗你的從來不是同行,而是跨界。廈門美圖網(wǎng)科技有限公司(以下簡稱美圖)旗下的美圖秀秀從依靠一款變美的圖片處理工具創(chuàng)收,到“淪為”投資加密貨幣救命,就很貼切地印證了這句話。
近年來,隨著智能手機、主流互聯(lián)網(wǎng)平臺越來越智能,原本主打手機P圖的美圖秀秀,也逐漸被拋棄。所以,域名投資發(fā)家的美圖創(chuàng)始人蔡文勝,也開始將目光轉(zhuǎn)向了這些年炙手可熱的幣圈。
對于美圖秀秀這款美圖的王牌產(chǎn)品,業(yè)內(nèi)人士甚至用不斷融化的浮冰來形容。據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示,2016 年遞交招股書的時候,美圖秀秀月活還有妥妥的 4.56 億。然而,到了 2020年12月,其月活就剩2.61 億,這個核心數(shù)據(jù)幾乎攔腰斬斷。
所幸的是,目前美圖依然保持兩位數(shù)的營收、凈利潤增長。根據(jù)美圖2022年財報披露的數(shù)據(jù)顯示,2022年全年美圖總公司實現(xiàn)總營收20.85億元,同比增長25%,經(jīng)調(diào)整后歸母公司凈利潤為1.11億元,同比增長近30%。只是,一年左右前,美圖因炒幣虧損3億的陰霾還沒散去,此時的業(yè)績增長對于美圖,恐怕難言歌舞升平。
1營收增長背后,難被看見的焦慮
客觀來看美圖2022年的成績單,并非沒有可取之處。例如,其VIP訂閱業(yè)務(wù)7.82億元,同比增長57.4%,而SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)收入達4.63億元,同比增長超過10倍。與此同時,2022年 12 月的月活躍用戶數(shù)達2.43億,同比增長5.3%;VIP訂閱付費會員超過了560萬,同比增長了40%。
亮眼的財報數(shù)據(jù),也透露出美圖營收大漲、盈利增加、活躍用戶企穩(wěn)、付費會員增多的積極信號。只不過,美圖在大盤數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁的背后,也有難被看到的焦慮,正在進一步放大。
例如,其SaaS及相關(guān)業(yè)務(wù)超10倍的大幅增長,或許掩蓋了其C端失速的真相。值得一提的是,該項數(shù)據(jù)的驚人增長,與其于2021年收購美得得有關(guān)。
據(jù)了解,該公司原名禮牌,是2024年即已成立的一家化妝品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司,服務(wù)的企業(yè)超過一萬家。美圖戰(zhàn)略投資后,其業(yè)績表現(xiàn)也錦上添花,為美圖的大盤數(shù)據(jù)扳回一局。
只是,拋開因為SaaS業(yè)務(wù)帶來的增長,美圖2022年的營收為16.22億,與上一年相比,甚至微降,可謂波瀾不驚。這也意味著,美圖C端整體的營收增長乏力,甚至連廣告收入也進入瓶頸期。
據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示,2022年美圖的在線廣告業(yè)務(wù)只有5.96億元,而2021年是7.658億元,減少了1.7億元,下降幅度為22.17%。而基于美圖自己APP矩陣的IMS(指KOL、KOC內(nèi)容營銷解決方案服務(wù))及其他業(yè)務(wù)更是腰斬了一半多,從2021年的2.99億元下降到1.49億元。
要知道,此前該業(yè)務(wù)一直是美圖的重心,業(yè)績貢獻更是占據(jù)美圖的大半個江山。例如,2020年及2021年其營收占比分別高達71.1%、86.3%。而對比之下,美圖的在線廣告收入加上IMS業(yè)務(wù)收入,整體也呈現(xiàn)明顯的下滑趨勢。據(jù)分析,2022年較2021年該部分總營收下跌近兩成。
而細分到其在線廣告收入,更能看到其該部分業(yè)務(wù)的頹勢。實際上,美圖在線廣告的下滑,自2020年就開始了。歷年財報數(shù)據(jù)顯示,美圖2019-2022年的在線廣告業(yè)務(wù)收入分別為7.52億元、6.81億元、7.66億元、5.96億元。期間僅2021年略有反彈,但是馬上又一朝回到解放前,甚至比2019年還低了4%。
由此可見,美圖C端業(yè)務(wù)增速放緩、在線廣告收入下滑已是不爭的事實,甚至如今美圖想要短期內(nèi)止住頹勢,恐怕也并非易事。而美圖“漂亮”的財務(wù)報表之下,也掩蓋著難被看見的焦慮。
2VIP訂閱會員增速下滑,押寶AI或難成氣候
作為曾經(jīng)2C商業(yè)模式的產(chǎn)品之一,美圖提高營收的路徑,一方面是提升用戶規(guī)模,另一方面是提升用戶付費轉(zhuǎn)化率。但是之于美圖,前者卻面臨包括智能手機、圖片處理APP等各大競爭對手瓜分市場的困局。后者雖有發(fā)揮空間,但是實際情況卻不盡于人意。
據(jù)了解,美圖在月活用戶相對早年被腰斬后,2022年出現(xiàn)了小幅反彈,上半年財報顯示,相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)恢復(fù)增長,當(dāng)年同比微增5.3%。只是,這或許是美圖遍地撒網(wǎng)、矩陣化布局APP所帶來的。
據(jù)媒體報道,僅2022年美圖就推出了Wink、Chic、蛋啵、美圖設(shè)計室、美圖秀秀電腦版、美圖云修、美圖證件照、蛋啵等多個影像產(chǎn)品。因此,有業(yè)內(nèi)人士分析表示,美圖的月活用戶增長,或許更多地是源自其新產(chǎn)品獲取的新用戶,老用戶的活躍度具體幾何,卻不得而知。
而通過第三方APP統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,其核心產(chǎn)品美圖秀秀的月活用戶數(shù),與一年前的水平無異。而其全面鋪開的APP新產(chǎn)品,也并無現(xiàn)象級的爆款出現(xiàn),所以其實際拉新效果,也十分存疑。
值得一提的是美圖的訂閱付費轉(zhuǎn)化率雖然逐年提升,從2020年的0.7%,提升至2021年、2022年底的1.7%、2.3%,但是其VIP訂閱會員數(shù)增長卻并沒有水漲船高,甚至增速直線下滑。
據(jù)其近三年的財報數(shù)據(jù),美圖的付費訂閱會員增速從2021年的135%,直接降至2022年的40%。而對于其逐年增長的付費轉(zhuǎn)化率,業(yè)內(nèi)人士分析認為,也與其他同類平臺的水平相差甚遠,甚至有人預(yù)測,美圖的付費訂閱會員可能還有當(dāng)前水平數(shù)倍的空間,由此可見其水平之低。
不過,在其核心現(xiàn)金流業(yè)務(wù)受阻之時,美圖也試圖通過迎合時代趨勢,做出一些改變。例如,在Chat GPT的熱潮帶動下,AI大模型布局成了互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)共同瞄準的目標。美圖也不例外,其先后布局了美圖AI簡筆畫、以及將具有AIGC功能的“AI動漫”功能升級至美圖秀秀。
近日,據(jù)媒體報道,美圖公司旗下應(yīng)用Meitu App連續(xù)四天占據(jù)日本iOS應(yīng)用市場拍照分類榜的第一名,總榜位列第六,同時還登上Twitter熱搜。
只是,僅有熱度支撐的美圖,想要在營收規(guī)模上再上新臺階,恐怕并非只是蹭蹭熱點、做做話題營銷就足以解決的。
據(jù)美圖對2022年財報的數(shù)據(jù)解讀,2022年VIP會員數(shù)量增長的主要原因是,其旗下產(chǎn)品的多項免費及付費功能均受到AIGC技術(shù)的驅(qū)動所致。在AI的熱點驅(qū)動下,美圖確實取得了一些成績,也幫助美圖實現(xiàn)了營收增長和全面盈利,只是,當(dāng)AI的熱度逐漸消退、用戶的新鮮感也將隨之消失,而美圖目前推出的系列AI免費新功能,未來仍將面臨商業(yè)化的難題。
3美圖優(yōu)勢不再,押注投資恐難獲勝
作為美圖背后的大BOSS,蔡文勝曾被稱為“站長之王”。作為PC互聯(lián)網(wǎng)時代域名投資的獲利者,蔡文勝一直有非常敏銳的投資人眼光以及投資者“基因”。因此,在經(jīng)營美圖之外,蔡文勝還將投資作為副業(yè)。
此前,最富爭議的莫過于美圖作為一家上市公司,卻拿著經(jīng)營公司的錢,去投資加密貨幣。2021年3月7日、2021年3月17日及2021年4月8日,美圖先后宣布購買加密貨幣,累計購買31000單位的以太幣(ETH)及約940.89單位的比特幣(BTC),總價1億美元。
圖源:百度股市通
購買ETH的均價為1629美元,購買BTC的均價為52610美元。這筆1億美元的投資,也曾讓美圖體驗過一把“大賺”的感覺。當(dāng)年財報數(shù)據(jù)顯示,美圖在加密貨幣上的浮盈,超過6000萬美元。只是,虛擬貨幣的行業(yè)陰晴不定,風(fēng)險之大有目共睹。
此后美圖很快迎來了幣圈的熊市,ETH、BTC價格大跳水,并遲遲沒能漲回去,美圖被套牢了。2022年7月份,網(wǎng)上也傳來了美圖因此血虧3億的消息,美圖甚至至今依然沒有恢復(fù)元氣。
而伴隨著美圖2021年和2022年上半年依然虧損的業(yè)績以及幣價大跌,美圖也從此背上了“投機”的罵名。2022年下半年財報數(shù)據(jù)回暖后,其股價表現(xiàn)依然十分低迷。
要知道,2017年美圖的巔峰時刻,其股價最高曾達到23.05港元,市值突破1000億港元。如今不及100億港元的市值,也讓其再難回到昔日的輝煌時刻。
值得一提的是,今年初,美圖也經(jīng)歷了AIGC概念持續(xù)升溫的反彈期,彼時,美圖公司最新市值升至近126億。只是,AI的熱潮終究是短暫的,短短幾個月,美圖的股價又被打回原形。
除此以外,美圖跨界投資國貨護膚黑馬HBN,也曾一度引發(fā)熱議。2021年初,HBN完成天使輪投資,美圖也作為投資人之一入局。企查查信息顯示,此次投資后美圖占股28.2%。
深諳投資之道的美圖,這一次押寶的是時尚新潮的護膚抗老賽道。公開數(shù)據(jù)顯示,2022年,在新銳國產(chǎn)美妝品牌中,HBN的表現(xiàn)算得上亮眼。去年天貓618大促,HBN全周期成交1.49億元,實現(xiàn)同比翻倍。而2021年雙11,HBN進入了抖音美妝品牌TOP20。
只是,美妝賽道的競爭激烈程度,無人不知無人不曉。一些曾經(jīng)被視為國貨之光的品牌短期隕落,也足以印證這是一個充滿不確定性的賽道,看似黃金遍地,但是美圖想要撿錢也并不容易。因此,外界對于美圖再次押寶跨界賽道,走投資創(chuàng)收路線,也是唱衰聲音居多,而關(guān)于美圖“不務(wù)正業(yè)”的說法又甚囂塵上。
4結(jié)語
作為圖片處理工具賽道一枝獨秀般的存在,美圖秀秀曾經(jīng)撐起了美圖的大局。只是,隨著各大互聯(lián)網(wǎng)平臺的崛起,美圖也逐漸被跨界選手擠壓到了一個狹小的角落,再難找到存在感。
而且,作為工具平臺,美圖先天就存在用戶粘性不足、留存困難的現(xiàn)實難題。所以,美圖也不得不通過嫁接AI等新概念、新技術(shù)繼續(xù)講述其創(chuàng)業(yè)故事。
只是,資本市場的投資者,眼睛是雪亮的,在美圖“失勢”后,投資者也開始了用腳投票,由此也導(dǎo)致美圖無論在消費市場還是資本市場,都十分失意。盡管美圖并不認命,也試圖在投資板塊找到第二條增長曲線。但是事實證明,美圖的幾番大手筆投資,都無異于一場場豪賭,結(jié)局難料。
但愿未來的美圖,不會因為其投資基因,而給美圖減分、讓投資者受損,更不要因為其信奉的“投資主義”,而丟掉美圖的大好前程。